2018年4月27日，中国母基金全景报告发布会暨粤港澳大湾区母基金论坛在深圳前海召开。金晟资产董事长李晔出席了中国母基金全景报告发布会并发表演讲。

    金晟资产董事长李晔在演讲中谈到，“基于我们的资金体量和对股权领域长期回报率的清醒认识，金晟的总体风格应该说是稳中求进。大家想想，你只要保持50年每年平均回报19.5%，你就是巴菲特。金晟不敢妄想与巴菲特试比高，所以我们觉得如果能为投资者创造年化15%的长期回报率就喜出望外了。”“为什么我们的规模能够高速增长……无非就是两点：风格稳健、业绩突出。这是两个硬条件。”

    金晟的母基金投资组合一般都体现出一个立体的投资体系。 

    金晟表示，具体来说就是针对不同类型子基金的预期回报来源，比如券商的直投平台可能主要是依托保荐资源的Pre-IPO型投资，产业资本主导的基金可能主要是依托其在相应产业领域的资源网络和影响力，天使基金主要是灵魂人物的人脉、网络和前瞻性，主题基金主要是管理团队在特定领域的在知识上和行业资源上的长期积累，等等。

    李晔笑称，“只要是符合金晟母基金整体策略的，只要是好的基金，我们都投，大的金额投，小的金额也投。对各种类型的佼佼者，我们都有了一定比例的覆盖。”金晟采取立体母基金投资体系，原因包括以下三点：

    第一，金晟认为母基金处于股权基金投资管理这个产业链的上游，专业的母基金的信息优势是非常明显的，而且是极有价值的；

    第二，根据现代金融理论，科学构建的投资组合是可以比其中的任何一个投资品更优化，在同样的风险下，或者说在同样的波动性预期下，马科维茨最优组合是存在的（Markowitz的这个理论获得了诺贝尔奖）；

    第三，对比欧美市场，母基金几乎是机构投资者的标配，金晟认为欧美机构投资者充分理解分工和专业的重要性，理解一个大型投资组合里不同回报来源越多就越优化，专业合作方越多，就越能多汇聚有价值的信息和策略。

    与之相呼应的，是金晟“母基金+直投”的复合基金投资模式。不同于一般母基金机构仅占10%至20%比例的直投，金晟资产接近一小半的资金用于直投，其他的资金则投向子基金。

    相对于直投，子基金的投资行业和领域更广：金晟投资的子基金涉及清洁技术、医疗健康、TMT、大消费、先进制造等多个行业；而金晟的直投则稳而精，集中于自身能够挖掘和判断的领域。阶段上，金晟也非常稳健地把直投定位于中后期的项目，而把回报高、风险也高的早期机会留给行业扎根深入、深度理解产业链的子基金管理团队，通过投资子基金的方式进行早期投资。

    “我们底层项目中，有一个拔尖项目不到四年时间账面回报几十倍，这还不是上市，只是到了最新一轮融资的估值，国内最老牌机构的顶尖项目都不一定有这样的成绩。”谈及金晟所获得的耀眼业绩，李晔不无骄傲地说到。

    将母基金与直投相结合，这一模式的优势在于两者之间可以互相协同、互相促进。这一复合基金投资模式业已得到了时间和市场验证，既能充分发挥金晟资产团队对优质成熟的股权、并购、PIPE项目的获取和判断能力，又可与业内其他优秀的GP合作，借助后者对特定行业的理解和资源，间接投资于成长前景好、回报潜力大的中早期股权项目，在充分分散金晟资产投资风险的同时，获取稳健收益。

    2017年12月19日的万科公告显示：万科以自有资金，参与金晟系母基金（金晟硕庆母基金）和子基金（金晟硕丰基金）认缴出资59.55亿元；金晟硕庆母基金通过投资子基金金晟硕丰或直接投资于金融机构及其它机构的存量资产盘活类标的，和企业转型升级过程中的资产整合、股权重组企业并购类标的，以资产和股权收购转让及存量资产盘活收益、作为基金的收益来源。

    万科与金晟的合作，无疑强有力地证明了金晟“母基金+直投基金”的模式行得通。也正是因为金晟的复合基金管理模式，融合了母基金和直投基金的优势，李晔透露，该模式深受机构投资人的认可，旗下基金中机构投资人目前出资占比达95%以上。